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11月份PMI指数为55.2%,连续四个月回升,但采购量指数、就业指数下降,产成品库存指数、进口价格指数上升,显示出通胀压力居高不下,加重了市场对政策调控的担忧。而11月份CPI可能再创新高等不利因素,将使年内加息风险逐步增加。
12月3日召开的中共中央政治局会议指出,要实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。明年的货币政策将从“适度宽松”转向“稳健”,表明政府的政策重点已转为抵御通货膨胀。即将召开的中央经济工作会议如公布15%-16%的M2增速目标,虽会让市场感觉超预期,或将引发市场的反弹,但不具备持续性,因为在“反通胀”成为政策第一要务后,明年的政策组合将调整为“防通胀、调结构、稳增长”。
虽然目前低估值的蓝筹股下跌空间有限,但货币政策的收紧以及地产调控政策的滞后影响可能对明年上半年的经济产生较大负面影响,目前市场预期的博弈只反映在政策由松转紧这一层面,而对经济负面影响的担忧尚未充分反映。而以公募基金为代表的机构投资者目前总体仓位仍处在九成左右的高位,年底前信贷资金压力将显著增大,短期资金层面偏紧的局面难有显著改善,预示着市场的调整可能还未到位。目前来看继续大跌的可能性不大,短期行情可能在2700点-2950点之间构筑整理箱体。
策略上,投资者宜控制仓位,不必追涨短期热点,对于仓位仍较重的投资者,可适当逢高减持。
下周趋势 看平
中线趋势 看空
下周区间 2750-2940点
下周热点 节能减排、大消费
下周焦点 美元走势
下周或将完成筑底过程
□华安证券研究中心
周三制造业采购经理指数发布,指数升至55.2%,比上月上升0.5个百分点。PMI指数连续4个月走高,且一直维持在50%以上,显示目前我国制造业发展势头良好,经济运行较为稳定。
技术面上,年线在短期内似乎存在一定压力。本周市场的上蹿下跳,破坏了技术图形的完美性,加之市场信心不足和量能的回落,下周还将存在筑底修复的可能,同时完成12月份的探底回升的方向选择。
总之,我们认为,元旦前市场还将维持震荡盘升格局,2700点附近会有较大支撑,但前期高点3186点也很难突破。短期内宜关注消费类股票,同时注意房地产板块的异常波动,今年房地产板块成为调控主题,在新的一年到来之际,不排除压抑了一年的房地产在投资者不经意间异军突起的可能,这是我们中长期要予以高度关注的问题。
中线趋势 看多
下周区间 2700-3000点
下周热点 消费概念、地产
下周焦点 宏观经济数据
11月PMI回升加大紧缩担忧
□西南证券(600369,股吧)张刚
本周大盘下探2758点获得支撑,上触2870点附近的年线位置受阻,呈现震荡盘整格局,成交处于低迷水平。尽管周内金融类和资源类板块多次在盘中领涨,但未能激发市场的做多热情,观望气氛十分浓厚。
11月PMI为55.2%,比上月上升0.5个百分点,已经连续四个月回升,市场担忧后市有力度更大的调控措施出台,央行可能会进一步收紧银根,故投资者都在静待靴子落地。
中共中央政治局12月3日召开会议。会议指出,要实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。政策导向基本符合市场预期,而水泥、太阳能、网络传媒等板块尽管仍会在利好政策刺激下,但对股指的推动力有限。
本周周K线收出带长下影线的小阴线,下跌1.02%,虽然站稳2800点整数关口,但呈现跌势加剧迹象,日均成交金额比前一周缩减一成多。周K线均线系统尚维持多头排列,但5周均线下行,在2944点附近形成阻力,接近10周均线即将下穿,中期处于调整格局。从日K线看,周五大盘收出十字星,站稳5日均线,受到60日均线压力。均线系统处于交汇状态,5日均线下穿60日均线后,10日均线也即将下穿,短期处于弱势格局。
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