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前言:许多朋友在做证券投资和期货的时候,账户收益经常坐过山车,其中很重要的一项就是没有躲避额系统性风险造成的损伤。
最近几个交易日,笔者一直在谈市场有系统性风险。一旦发生系统性风险,下跌幅度至少不会低于15%—20%。为什么这么说呢?先解释系统性风险造成的因数:1)涨幅过大,获利盘回吐;2) 突发政策风险导致资金供给面的断流;3)市场面临成交金额压力线风险。现在的沪深300指数至少面临以上三个系统性风险因素。
一) 涨幅过大,获利盘回吐
概念股和小盘股指数都是用想象支撑股价估值体系,一旦获利盘出逃,很容易造成获利盘回吐压力。看看几个概念蜱虫、软磁、西藏等等都在构造头部,一旦下跌对指数压力很大。不要寄希望银行和地产板块上涨支撑指数,弱者恒弱是注定的格局。二线蓝筹其实也在构造大头部,看看煤炭、汽车个股图形吧,都有20%以上下跌空间。
上海汽车构造头部 露天煤业构造头部
二) 突发政策风险导致资金供给面的断流
沪深300指数如此之弱,最主要的一个原因就是27%权重是银行和地产板块组成。这两个板块都面临地产新政和货币新政调控的风险,所以这次大型反弹唯独这两个板块不涨,反而率先下跌。地产调控政策还没有结束,后期很有可能加大。一旦出现地产调控的新政策,股指很可能出现4.19日大幅破位走势,多头突然丧失信心,资金供给断流,指数又将再次大幅下滑。
三)市场压力线和成交金额压力线风险
笔者认为沪深300现货的压力线是3000点,这个压力形成之后,头部形成后期指必然大幅下跌。按各行业个股跌幅综合分析,至少有200点以上跌幅。9月6日沪深300指数放出1122亿巨量之后,成交金额一直在缩小,昨日上涨626亿,今日下跌成交金额808亿,说明上方套牢资金压力重重。
以上三点说明市场正处在系统性风险积聚时期,而且已经快到临界点,下个月基本上就是下跌趋势月。还要明确一点,新股发行速度没有降低,创业板解禁就在眼前。创业板高市盈率的破灭对市场会造成很大影响,最重要是对市场信心打击较大。
明天期指会怎样?笔者认为今日以后期指操作获利手段将是以持空仓为主要获利方式,指数有可能从本周开始进入持续下跌通道,而且长达一个月甚至几个月以上。
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