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两会行情难寄厚望 在A股市场上,每年一度的两会总是引起投资人的莫大关注。尤其是在市场行情不怎么样的时候,借着两会的东风炒一把,成为不少投资人的热望。遗憾的是,A股市场这么多年的两会行情似乎演绎出了这么一条逻辑:两会之前预期满满,相关板块表现不俗;越靠近两会,行情越让人失望;两会一开,行情转为平稳甚至下跌;两会结束,市场该怎么样就怎么样。两会行情往往事与愿违,这个怪圈似乎很难打破。 以今年的两会行情来说,此前市场就两会将要热议的话题翻箱倒柜地预想了一番,比如新型城镇化、节能环保、民生、金融改革、自贸区扩容、国资改革、互联网经济等。这些板块此前轮番表现,比如自贸区扩容,天津、广东等板块就有一些个股非常活跃。市场对两会行情的期许无非是这样一种逻辑:两会将要热议的话题以及政府工作报告中涉及A股的行业和板块,就是下一步政府工作的着力之处,也代表着未来中国经济的发展方向,相关的行业和板块肯定要受益于政策的扶持,由此带来业绩的上升。但无论如何,这些都仅仅是一种预期而已,要真正有投资机会,还得看具体的上市公司,这需要投资者对上市公司的质地有相当程度的把握。 趁着两会行情炒一把,说白了就是一种投机取巧的心理在驱动。从大方向来说,这也无可厚非。因为两会中热议的很多行业的确是未来经济的发展方向,代表了新经济的趋势。但从具体的投资标的来说,再好的行业,也有失败的案例,投资者热炒的题材概念股,大多是这些公司有多少储备土地、有资产整合的预期、地方政府的强力支持,这不还是一些外生的因素吗!企业内生性的增长因素,才是未来是否具有投资价值的核心要素。 其实,最近一周A股市场的整体行情已经相当疲弱,看不到所谓两会行情的踪迹。当两会行情的预期稍微在A股市场表演一番,一旦碰到流动性收紧、人民币贬值、三四线城市房价下跌等负面消息,股市的不堪一击表现得活灵活现。从根本上来说,两会行情只是情绪上的一厢情愿,大的经济环境不好,再怎么好的预期,也支撑不了多久。 还有一个更重要的方面,就是投资者对改革的预期。今年的两会,更多地将向社会传递出改革的总体思路,尤其是改革的力度。如果改革将强力继续进行,反贪腐工作继续深入开展,哪怕有一些暂时的负面因素扰动,投资者仍然对未来中国经济充满信心,A股市场的未来,当然就值得期待。两会行情怪圈,就压根儿不是个事儿。(证券时报)
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