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虽然周三两市探底回升,盘面再现涨停潮,但一则令人震惊的规律却让我们不得不堤防,即A股28万亿市值形成指数“天花板”的规律。过去3年以来,A股市值规模每次达到这一上限都伴随着调整。因此对于昨日股指的探底回升,更多是技术上的超跌反弹,A股后市或还将杀跌。 统计显示,近三年A股总市值先后8次触碰28万亿这条“红线”,随后都是以回调为主。上周,A股总市值最高达到28.5万亿元,上涨动力明显减弱。本周则出现了断崖式下跌,总市值快速缩水。所不同的是,本次的杀跌以创业板为首的小盘股也被波及。这一方面是大盘蓝筹股纷纷破净,已到跌无可跌的境地,另一面则是小盘股主力获利丰厚,已开始从中大规模撤退了。这也是为什么网宿科技、百事通等一大批基金重仓牛股近期频频暴跌了。而个股的头部往往就是基金为首的主力砸盘而形成的,其一旦形成往往就是几个月甚至几年的大顶,这从中石油48元跌到7元多就可看出。 其实,28万亿这一市值红线的背后,有着深刻的基本面与资金面的变化因素影响。资金面最大的原因,并不是流动性不足,而是A股市场赚钱效应严重缺失,导致投资者信心不足,从而难于吸引增量资金入市。 而基本面上的原因,我们广州万隆认为,则是改革因素的存在。那些传统老产业,更多的是依靠政府庇护、垄断、土地财政支持等而发展壮大,但当前新领导层思路做出重大调整,中央放权市场、改革垄断、加强监管等,传统格局已然改变,导致大部分守旧的大盘股日渐衰微;而在新思路新机制中,部分新兴力量无疑充分受益,并且新兴产业参与市场竞争、自身努力生命力更强。因此新兴力量的春天正在临近,从而造成市场跷跷板效应不断。 综合来看,A股天花板效应客观存在,不过由于改革力量的存在,市值的天花板并不改变结构性热点行情。而经过近期主力强力洗盘后,我们认为,以下两大四大品种将重新起航。 其一,前期涨幅不大的优质小盘股跌下来就是逢低布局的机会;其二,前期强势股回调到位的可大胆抄底,特别是有主力深度介入的股票,如万向钱潮的惊人爆发;其三,重组仍然会唱大戏,在A股市场演绎乌鸦变凤凰的就只有重组股,如海隆软件昨日的再次涨停;其四,年报业绩大增、技术处于上升通道且又具有高送转概念的股票,可及时跟进。
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