十大机构预测大势:短期反弹空间有限
顶点财经:极度悲观进入尾声 短期关注经济数据
近日,沪指持续维持在低位,而创业板中题材概念股的炒作却成了场内存量资金博弈的重点。市场的极度悲观情绪往往发生在一轮下跌的尾声,预计市场一旦企稳向上,其超跌反弹的力度就会很强。目前新股申购、政策出台、经济增长三方面因素将会影响股指后市走向。
首先,从新股申购的角度来看。新股申购导致的资金分流,目前对市场还是产生了较大的负面影响。短期市场还存在一定的上行压力。后市,管理层如果不控制好新股发行节奏,密集的新股申购将让市场喘不过气来。
其次,从近期出台的政策来看。此前保监会出台险资可投创业板、允许历史存量保单入市等利好政策,但市场并未有所兴奋,中期政策利好难解眼前之忧,值得一提的是,目前短期资金紧张导致蓝筹股的集体下挫,为保险资金低位吸筹提供了较好时机。
最后,从经济增长的角度来看。目前,随着地方两会的陆续召开,2014年各个省市的经济增长目标都有所放缓。在国内产能过剩,产业结构调整的阶段,中西部相对调结构压力较大,为此,2014年下调经济增长目标会在1个百分点以上,而东部沿海城市,由于转型较早,调结构的压力相对较小,预计平均下调幅度在0.5个百分点左右。从地方下调经济增长目标的角度分析,预计2014年中国国内的经济增长目标将有所下调,从2013年7.5%的增速,下调到7.0%的概率较大。
大通证券:A股春节后或将回暖 三主线布局“春播行情”
上周沪指创出本轮调整以来的新低,2000点大关岌岌可危。从行业表现来看,仅手游及智能家居等概念股表现出一定的抗跌性,其他板块均表现疲软。不过综合各方面因素,大盘在春节前可能企稳,投资者可提前布局“春播行情”。
从海外市场来看,美国去年12月份非农就业人口意外微增7.4万人,远不及预期,天气原因影响开工成为合理解释,但其房地产、制造业、零售方面的数据仍呈复苏态势。欧洲方面,欧元区12月份综合PMI终值52.1%,创3个月新高。从总体上看,欧美经济呈现出继续复苏的良好态势。
从国内方面看,12月份经济数据开始公布,由于基数的原因,各项指标存在下行的风险。12月份CPI上涨2.5%,环比回落0.5个百分点,蔬菜价格回落以及猪肉价格的平稳导致食品价格下降,这是CPI环比出现回落的主要因素。从已公布的PPI数据来看,12月份生产资料价格同比下降1.8%,表明当前工业品需求仍然疲弱。
从资金面看,银行间市场延续改善趋势。公开市场层面,央行连续两周未进行任何操作,短期利率平稳下行也符合12月份以来央行的政策调控意图。从资金利率层面看,上周银行间7天回购加权利率由4.70%快速回落至4.02%,中枢水平维持在4%左右。但1个月和3个月期的SHIBOR利率水平降幅并不显著,显示春节前后市场资金压力犹在。
从市场层面看,政策出台试图稳定市场预期。证监会急发三大措施加强新股发行监管,许多过会企业拟补报2013年年报,预计要到3月份才能发行,因而将部分缓解2月份的资金面压力。证监会还表示鼓励上市公司进行股票回购。保监会下发《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》,允许保险资金投资创业板上市公司股票,并发文件拟调整险资投资比例。
从估值方面看,上周市场表现继续低迷,沪深300市盈率(TTM)为8.49倍,相较前一周的8.52倍继续下行;中小板和创业板相对沪深300市盈率(TTM)分别为3.35倍和7.20倍。
从投资策略方面看,春节之前,受制于新股发行对二级市场资金的持续分流、基础货币投放的季节性减少以及货币乘数的季节性下降,A股面临的流动性失衡压力仍然存在;但是春节后年报将陆续出炉,并且没有新股发行,资金回流,市场有望回暖。配置上,建议按照以下三条主线布局:大众消费品、大信息板块、医药医疗等业绩增长确定性高的新兴成长股;大农业板块等政策受惠概念;在出口产业链里寻找复苏受益的品种。
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