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广州万隆:短期震荡还将持续 上涨趋势仍不明显
时间进入2014年,阔别一年多的IPO也将正式重启。近期市场对此反应较为激烈,空头也乘势追击,最终大盘收出年阴线。不过,刚刚过去的2013年并未有新股发行但股指照跌不误,或与空头的另一“黑手”有关!而今年,这一空头的隐秘“撒手锏”或继续发威,投资者不可不防。
有统计数据显示,2013年虽然新股暂停发行,但在IPO停发的背后,产业资本(大小非)却在不停减持出逃,共计解禁市值达20044.61亿。而2014年,这一数值虽有减少,但依旧达到1.5万亿之巨,相比预计的IPO3500亿元左右的规模,解禁大潮的威力同样不容小觑。值得一提的是,14年3月面临解禁洪峰,而根据往年经验,解禁市值高的月份,往往也是大盘重要顶部出现的时期,宜引起重视。
由上可见,新的一年里市场供求失衡的关系依然难有逆转。因此股市系统性的上涨难以实现,而结构性分化的局面将延续。一方面,我们前期指出,在改革、转型的大背景下,新老生产力的更替、政策调控指向的受益者不同,促成了板块个股的分化;而另一方面,随着IPO扩容,A股市场规模愈来愈大,这本身就意味着分化。因此结构性行情之下,机会与风险均表现突出。可以预见,在IPO、产业资本减持、改革等相互作用下,今年指数将陷入“混沌纠结期”,选股难度会加大,但个股机会反而会增加,那么选对方向、选对股则是重中之重。
短期而言,在IPO重启护盘的背景下,大盘短期仍将震荡,甚至有能力出现短暂反弹,但大概率并非趋势性上涨的起点。不过只要大盘不出现大幅杀跌,那么个股机会就会活跃涌现。周四两市涨停股达30家,智能穿戴、机器人、军工等大幅活跃,可参与性较高。因此在岁末年初之际,投资者短期可轻指数、重个股,把握局部机会。尤其是在年报高送转主轴之下的改革、新产业新技术类题材中,春节前或有较大的“惊喜”送出,值得重点挖掘。
今日投资:短期无虑中期隐忧 大盘反复震荡挑战半年线
节前最后一天,央行继续在公开市场“零”操作,当日净回笼资金290亿成央行年度收官之作,央行去年全年在公开市场净投放资金仅1138亿,较2012年度的14380亿大幅缩减约92%,央行紧缩的货币政策取向昭然若揭。预计为缓和春节资金需求压力及对冲IPO资金面压力,1月份央行将在公开市场释放一定流动性,但为了加速金融去杠杆与制造业去产能,总量控制使央行中长期偏紧的货币政策不会改变,今年全年流动性压力仍不容忽视。未来无论是经济还是流动性喜忧参半,可谓短期无虑、中期隐忧,大盘未来将以反复震荡方式挑战半年线压力。
大摩投资:震荡平台格局持续 短期横盘整理概率大
综合来看,周四是2014年第一个交易日。主板由于经济数据不及预期以及热点持续性不足等原因窄幅震荡,量能有所萎缩。创业板则在资金跷跷板效应下震荡走高。从基本面来看,1月1日发布的PMI数据不及预期显示当前经济运行状况偏弱,分项数据来看,新订单、积压订单、出口订单指数均不同幅度下降,反映市场需求水平略降;产成品库存指数、采购量指数下降,表明企业对未来市场仍持谨慎态度,未来经济增长仍有一定下行压力。从技术面来看,主板近期由于量能不足,走势相对稳定,目前仍处于在2079点之上构筑筑底平台的阶段。另外,由于1月中旬第一批新股即将发行,新股的定价将在一定程度上影响创业板的估值情况,预计短期创业板波动将会加大。操作上建议投资者保持耐心,重点关注高送转概念、年报预增概念及低价绩优股,逢高减持垃圾股及高价高估值股。
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