国际金价近5周来首跌 近期或延续区间震荡势
上周(6月6日-10日),国际金市多空因素交织,纽约商品交易所主力8月期金价格在大多时间维持区间窄幅震荡,周五(10日)在美元走强及油价下跌的打压下,大幅回落至每盎司1429.2美元,从而获得最近5周以来的首度下跌。国内上海期货交易所沪金1112主力合约在320元/克水平继续高位震荡。
当前,国际金价冲击每盎司1550美元心理关口未果,投资者情绪趋于谨慎,随时可能进行获利了结,加之眼下正值黄金消费淡季的夏季,实物投资需求可能放缓,这些因素将对金价进一步上行带来压力。但是,希腊债务危机的阴云仍然挥之不去,中、美经济增长趋缓的迹象也令市场感到担忧,在经济前景仍然不确定的背景下,作为投资安全避风港的黄金仍将受到支撑,近期或延续高位震荡格局,而美、欧下一步经济政策动向及其对汇市的影响将很大程度决定未来国际金价的走向。
——市场多空因素交织 国际金价震荡加剧
由于经济前景黯淡,市场情绪趋于谨慎,提振金市避险需求,纽约商品交易所黄金期货价格6日进一步攀升至每盎司1547.2美元,不断逼近其历史高点。7日,投资者在美联储主席伯南克讲话前保持谨慎,COMEX主力8月期金合约小幅下挫至每盎司1544美元。由于伯南克在讲话中承认美国经济增长速度有所放缓,但并未暗示将采取任何进一步刺激措施令投资者感到失望,同时,围绕希腊债务问题的担忧继续推动美元兑欧元走高,削弱了投资者买入黄金的需求,纽约商品交易所主力8月期金合约8日进一步回落至每盎司1538.7美元。9日,欧洲央行宣布维持基准利率不变,投资者对欧洲市场通胀压力以及国际原油价格上涨的担忧,推动纽约商品交易所主力黄金期货价格小幅反弹至每盎司1542.7美元。然而,美元走强以及国际油价回落促使投资者选择在周末前清仓获利,从而导致COMEX8月期金价格10日大幅下挫至每盎司1529.2美元。该合约结束连续4周的涨势,上周累计下跌近0.9%。
国内黄金期货市场上周延续高位窄幅震荡。沪金主力1112合约上周二(7日)开于321.10元/克,当日分别以321.30元/克以及321.40元/克创收盘价及盘中价历史新高,此后2个交易日连续回落,周五(10日)止跌回升,收于320.56元/克,一周累计上涨0.78元或0.2%。
——美、欧货币政策左右金市人气 美元及油价对金价起重要影响
上周,国际金价震荡加剧,主要受以下因素影响:
金市因缺乏美联储是否正考虑推出更多刺激计划的指示而承压。此前一周,一系列疲软的经济数据引发了市场对美国复苏放缓的忧虑。由于美联储的第二轮定量宽松措施将于月底结束,近期投资者对未来没有美联储刺激措施帮助下的经济情况开始感到担忧。上周二(7日),美联储主席伯南克在国际货币会议上发表的讲话受到投资者极大关注。伯南克在讲话中承认美国经济成长动能正在放缓,但并未就进一步刺激计划给出暗示。达拉斯联邦储备银行官员Fisher也称,美联储为了使经济回到增长轨道而采取的措施已经过度,不会再采取更多措施,美联储的第二轮国债购买计划将按计划在6月底结束。
多数分析人士预计,美联储第二轮量化宽松政策结束后不会立即紧缩流动性,但是否推出其他市场刺激措施尚不可知。迄今为止,美联储2010年11月推出的第二轮量化宽松政策制造的大量流动性推升包括原油、黄金等资产价格的迅速膨胀,这一刺激计划的终止对于大宗商品价格将无异于釜底抽薪。当前,市场对于美联储是否将推出第三轮量化宽松仍不确定,这令投资者感到失望,打压金价接连下挫。
通胀压力高企,欧洲央行暗示未来数月内可能加息提振金价反弹。上周以来,市场高度关注欧洲央行在周四(9日)举行的会议,希望从中寻找加息的迹象。一些经济学家预计,欧洲央行将暗示可能在未来数月内加息,这可能提振欧元兑美元走强并可能有利于黄金。当美元走软时,以美元计价的大宗商品对持有其他货币的投资者而言更加低廉。相反,如果欧洲央行声明依然对加息可能性只字不提,欧元兑美元和黄金则可能回落。
9日,欧洲央行宣布将其基准利率维持在1.25%不变,符合市场普遍预期。但该行行长特里谢表示,需要“强烈警惕”通胀上升的趋势。由于当前欧元区通货膨胀处于偏高水平,这一措辞被广泛解读为特里谢暗示欧洲央行将在7月份召开的下一次货币政策制定会议上升息,从而推动9日COMEX6月期金价格止跌反弹。
国际油价上涨推升通货膨胀忧虑对黄金产生利好。8日,石油输出国组织(OPEC)未能达成增产协议,决定将其产量配额维持不变;另一方面,美国原油库存的下滑幅度超出预期,这些因素促使市场担心未来原油供应紧张,国际油价因而重拾升势,NEMEX7月原油期货价格8日再度升至每桶100美元上方。伴随油价的不断走高,投资者对全球通货膨胀的忧虑加剧,给金价走势增添利好。
美元走强令包括黄金在内的大宗商品市场普遍承压。由于投资者对希腊主权债务危机的担忧情绪再度浮出水面,欧元兑美元在上周五(10日)创一个月以来最大单日跌幅。美元走强令投资者对以美元定价的黄金需求减弱,打压黄金期货价格跌至两周低点。
——全球经济面临诸多不确定 金价未来走势或取决于美、欧货币政策动向
目前,国际金价冲击1550重要心理关口未果,回落到每盎司1530美元左右水平。由于市场缺乏诱导因素,上周国际金价在大部分时间里陷入区间窄幅波动,黄金市场人气也是喜忧参半。一方面,投资者对于美国和欧洲经济健康状况的忧虑增添了黄金等避险资产的吸引力,但另一方面,金市面临的一个潜在不利因素是,当前正处于消费淡季的夏季,实物需求将会放缓。在经济前景依然不明朗,市场缺乏明确线索的情况下,部分投资者随时可能选择获利回吐。最新数据显示,全球最大的黄金上市交易基金——SPDR Gold Trust(ETF)上周又开始减持黄金,6月8日及10日累计减仓达11.9吨,其目前黄金持仓量已降至1200.959吨,打压黄金市场人气。因此,预计短期金价可能延续区间震荡盘整。
近期以来,美国经济的低迷状况再次引发了投资者对新一轮定量宽松计划的预期,为大宗商品的价格带来了希望。然而伯南克的讲话没有明确其下一步举措,不免令投资者感到失望,进而令黄金承压。花旗分析师David Thurtell称,如果一些央行考虑退出经济和财政刺激计划,黄金可能将受到影响。当前,投资者还在继续关注美、欧等重要经济体的货币政策走向,除了美国在第二轮量化宽松结束后的政策动向,同时也在等待欧洲央行加息方面的确定消息。从长远来看,美、欧下一步货币政策走向及其对汇市的影响将很大程度决定未来金价的走势。(完)
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