民办学校概念股有哪些 民办学校概念股一览(2)
方直科技:业绩符合预期,外延整合是看点
类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:郑宏达 日期:2014-07-15
事件。
方直科技于7 月12 日发布2014 年上半年业绩预告:上半年公司实现净利润942 万-1151 万,同比增长-10%到10%,符合预期。
评论。
K12 教育和职业教育是在线教育两大重要市场:从用户购买力角度来看,K12 教育和职业教育是在线教育中最有希望发展起来的两个子领域,也是一级市场投融资最多的两个领域。职业教育的目标用户是已经毕业的学生,为了增强职场竞争力而再次学习,这部分人群由于已经工作,所以具备了一定的购买力。K12 用户则是家长,家长对于孩子的教育支出从来都不是吝啬的。
垂直型的公司有大的发展机会:市场并不会完全被巨头吃掉。垂直型的,扎根于自身所在客户群体的互联网公司有大的发展机会。方直科技,聚焦于面向中小学同步教育市场,有自身固定的用户群体,且线下光盘的覆盖面已经达到700-800 万量级,这是往线上延伸用户的基础。同时,公司线下用户贡献的ARPU 值只有10 块钱,往线上导用户,ARPU 值提升空间大。
外延发展是公司的重要战略:公司也在年报中披露,外延整合是公司今年的重要战略,方向是在教学管理软件、考试阅卷软件、评测系统、在线教育和个性化服务等。随着在线教育这股风的不断吹动,公司市值也不断增长,因而外延并购的条件逐渐具备。
通过做同步教育软件积累,内容端在逐渐丰富,增加线上互动:公司做同步教育软件多年,与出版社等机构合作多年,版权资源丰富;公司以内容作为优势起点,特别是中小学英语同步辅导在业内独树一帜,这为软件销售带动的客户端铺建打好基础。同时,公司也在丰富内容,开展线上英语互动口语教学等。
投资建议。
维持“买入”评级,由于目前股价已经突破了我们前期的目标价,因而上调目标价至21 元,维持14-15 年EPS 分别为0.21 元和0.25 元。
拓维信息公告点评:业绩符合预期,教育及游戏产业链持续布局值得期待
类别:公司研究 机构:申银万国证券股份有限公司 研究员:张衡 日期:2014-08-27
业绩符合市场及我们预期。1)上半年公司实现营业收入2.86亿元、营业成本1.58亿元,同比分别增长28.4%、62.2%;实现归属于上市公司股东的净利润0.35亿元,对应全面摊薄EPS0.09元,同比增长84.8%,符合市场及我们预期(公司业绩预告同比增长80-110%);其中第二季度实现归属于上市公司股东的净利润0.14亿元,同比增长44.6%,对应全面摊薄EPS0.03元;2)同时公司预计14年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润4869-5728万元,同比增长70-100%。
游戏业务继续保持高增长,收购火溶信息强化产业链布局。上半年公司手机游戏业务实现营业收入1.14亿元、营业成本8688万元,同比分别增长402.7%、368.3%,收入大幅增长主要在于报告期内包括《植物大战僵尸2》等在内的游戏上线表现良好。同时公司已经获得韩国的《美少女梦工场》、加拿大《暴风战士》等海外精品游戏,以及《夺塔奇兵》、《乱西游:一路向西》、《龙战争》等国内精品游戏代理权,并将于下半年完成上述游戏的发行运营,营收有望继续保持高速增长的趋势。
教育业务收入增速较低主要在于线下业务调整,产业链布局值得期待。1)上半年公司教育服务业务实现营业收入1.04亿元、营业成本3510万元,同比分别增长6.64%、-3.49%;营业收入增速相对较低的主要原因在于公司线下培训业务运营模式调整;2)公司当前已经确立了包括教育信息化、互联网教育、线下创新学习中心在内的三位一体的教育发展战略,依托全国15个省、超过800万的用户规模在内的渠道资源,公司向在线教育领域持续布局和转型值得期待。
维持盈利预测,期待公司教育及游戏产业链布局持续推进,维持“增持”评级。我们维持公司14/15/16年报表盈利预测为0.26/0.36/0.53元,维持同期备考盈利预测至0.37/0.51/0.70元,当前股价分别对应同期54/39/29倍PE,略高于传媒行业同期平均估值水平但低于可比教育公司同期估值水平。我们期待公司在教育及游戏业务上持续布局,重申公司“增持”评级。
科大讯飞:智能家庭时代扑面而来
类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文 日期:2014-08-22
8月20日,科大讯飞智能家庭语音产品发布会在北京国家会议中心召开,规模盛大,参会人数逾2000人。
灵犀3.0重磅发布。升级后的灵犀将具备实用、乐用、易用、通用四大特性,实现“秒呼拨号”、“哼唱搜索”、“有声读小说”、“听声辨男女”等功能,还能操控智能家电。
讯飞语音云全面升级。由“云+端+后台大数据分析”组成,独家具备方言识别、高抗噪语音识别、个性化识别、人脸识别、手势识别、声纹识别等创新功能。
人脸识别来了!公司与香港中文大学汤晓鸥教授及其团队合作,将国际顶尖人脸识别技术应用于讯飞语音云,识别率99.15%,比肉眼更准确!“超脑”计划震撼公布!讯飞超脑计划即让机器像人脑一样做到学习和思考,进而实现机器从“能听会说”到理解会思考的跨越。“超脑计划”聚集了来自语音及语言国家工程实验室、清华大学、加拿大约克大学等10多位人工智能领域顶级专家,致力于人工智能的探索和应用。
讯飞智能音箱正式发布。公司与中国移动联合推出的全新智能硬件产品—讯飞智能音箱整合了公司的智能语音技术和中移动的正版音乐资源。在智能交互方面,讯飞智能音箱首家实现语音、哼唱和原声搜索“三合一”功能。
投资建议:从人机交互到以人为中心的自然交互,从智能语音到人工智能,公司未来不仅是一家语音软件企业,还将是中国人工智能产业的领军者之一。预计2014-2016年EPS分别为0.58、0.93和1.38元,维持“买入-A”评级,目标价35元。
风险提示:新兴产业竞争日益激烈;人力资源风险;管理风险。
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