海西现代金融中心区概念股,最新海西现代金融中心区概念股一览(3)
2014年9月公司与康辉旅行社拟在平潭综合实验区投资中福康辉旅游综合开发项目。2014年9月15日,公司与平潭综合实验区管委会及中国康辉旅行社集团有限责任公司三方,就公司与中国康辉旅行社集团有限责任公司拟在平潭综合实验区投资中福康辉旅游综合开发项目事宜,初步达成合作意向。该项目总投资20亿,拟选址在平潭岛岛内,规划总用地约1800亩。项目内容:石头屋改造、民宿村落、自驾游营地、文化商业街、度假休闲、医疗美容、酒店等。
2014年10月16日,公司与平潭综合实验区管委会、中国康辉旅行社集团有限责任公司就“平潭海天福地美丽乡村暨旅游休闲度假区综合开发项目”签署了《投资协议书》。该项目计划总投资约30亿元,启动项目投资额约13.7亿元,开发时间为2014年至2017年。项目建设内容包括:美丽乡村旅游休闲度假示范区,自驾游康体休闲基地,配套旅游综合体等商业服务设施,打造海坛国家级风景名胜区南部旅游休闲产业一条龙配套服务基地。项目用地范围地块面积约1800亩。平潭综合实验区管委会将投资开发区内的土地、水面、林木风景等资源采用租赁或出让的方式,公司与康辉旅行社依照协议约定在平潭综合实验区内注册成立独立法人企业负责项目实施。项目开发范围内的土地使用权出让应通过招拍挂方式取得,土地租赁支付租金取得土地使用权,租赁期限为20年。
投资建议:定增募集资金推动公司业务战略转型,维持“增持”评级。定增募投项目的建成将提高公司旅游开发和医疗服务能力,奠定了公司战略转型的基础。公司已形成“林板一体化”的发展格局,目前拥有经营林区100万亩,年产松杉育苗1500万株,纤维板年产能45万立方。公司在平潭各项目有序推进,效益初步体现。其中,中福建材城下半年预售;混凝土项目已投产销售;平潭中汇小贷公司已显现效益;公司中标了金井湾、东部污水处理厂BT项目。预计公司2014、2015年EPS分别是0.11和0.48元。截至10月31日,公司收盘于17.63元,对应动态市盈率分别为166.97倍和36.67倍。考虑到2015年公司将受益林业限伐到期、混凝土扩产、BT项目结算、中福建材城预售、定增推动业务转型等利好,考虑到公司是注册并直接受益于平潭实验区的上市公司,参考上海自贸区直接受益标的外高桥的PE估值。同时,考虑到公司2015年业绩才能释放,所以我们取2015年公司的EPS约0.48元,以及外高桥2015年PE均值37.99倍(取PE估值38倍),则可知公司合理估值18.27元,维持“增持”评级。
风险提示:行业面临加息和政策调控两大风险。
福建高速:车流量稳定增长,多元化进军财险业
福建高速 600033
研究机构:宏源证券 分析师:瞿永忠,王滔 撰写日期:2014-08-28
8月28日,福建高速发布2014年半年度报告,2014年1-6月,公司实现营业收入12.85亿元,较去年同期增长2.60%;实现营业利润5.56亿元,同比增长5.23%;实现归属于上市公司股东的净利润3.24亿元,同比增长9.77%,对应EPS0.12元。
三大主要路产运营稳健:报告期内公司实现收费公路业务收入12.70 亿元,同比增长2.91%。其中泉厦高速收入4.76 亿元,同比增长3.23%, 毛利率69.81%,同比增加0.96 个百分点;福泉高速收入6.82 亿元, 同比增长2.57%,毛利率74.80%,基本与去年同期持平;罗宁高速收入1.12 亿元,同比增长3.67%,毛利率56.97%,同比减少7.60 个百分点。从车流量来看,三大路产上半年合计实现车流量2231.67 万辆,同比增长3.68%。其中客、货车流量占比分别为57.58%和42.42%, 相比去年同期变化不大。
浦南高速亏损依旧,但扣非后亏损额增速有所放缓。浦南高速经营状况依旧不佳,公司确认投资亏损4936.45 万元,亏损幅度同比扩大24.27%。亏损扩大主要原因是去年浦南公司收到政府补助2704 万元,剔除该因素,实际经营业绩略有下降,亏损额增速已有放缓趋势。
参与设立海峡财险,多元化获得突破。今年6 月公司多元化获得突破。公司出资2.7 亿参与设立海峡财险,公司持股比例18%。该事件短期内对公司业绩影响不大,但长期来看,海峡西岸经济区建设战略的不断推进将为福建保险业的发展创造良好机遇。
预计14-16EPS 分别为0.24 , 0.27 和0.31 元, 分别对应9.7x14PE,8.6x15PE 和7.5x16PE,我们认为公司将在中长期享受海西经济区建设发展的成果,给予公司“增持”评级。
厦门空港:上半年业绩增长14.9%,关注T4解决方案
厦门空港 600897
研究机构:瑞银证券 分析师:陈欣 撰写日期:2014-09-12
2014H1 业绩回顾:业绩增长14.9%,EPS 为0.8 元
2014H1 公司实现收入6.7 亿元,同比+11.5%;利润总额3.34 亿元,同比+14.7%;归母公司股东净利润2.38 亿元,同比+14.9%;EPS 为0.8 元。
业绩分析:商业租赁表现靓丽推动业绩两位数增长
我们分析业绩两位数增长主要源于:1)2014H1 公司起降架次/旅客量同比+6.6%/7.6%,航空性收入同比+2.5%,加之成本控制得当,利润贡献+7%;2)商业租赁收入同比大幅+46.5%,利润贡献同比+22.5%,我们认为主要源于2013 下半年T3 重新商业招标后租金水平提升;3)投资收益同比增加516万元(YoY+98.6%)。Q2 公司起降架次/旅客量仅+2.5%/4.2%,业绩增速12%,较Q1 下滑6ppt,我们认为主要由于经济疲软、反腐影响、空难及政局动荡拖累东南亚旅游等。
下调14-15 年盈利预测,上调16 年及以后盈利预测
考虑到进入3 季度旺季以来,受航空管制等因素影响,业务量持续中低个位数增长,加之我们预计H2 非航收入增速或缓于H1,我们14-15 年EPS 预测由1.69/1.93 元下调至1.64/1.88 元。我们认为:T4 投产后,考虑到安全问题,15 年10 月底高峰小时容量大幅上调将是大概率事件,加之16 年开始自贸区对海西经济圈的积极影响逐步释放,我们16 年EPS 预测由2.23 元上调至2.26 元,中长期息税前利润增速假设提升4ppt。
估值:目标价上调至17.6 元,评级下调至“中性”,关注T4 解决方案
我们基于瑞银VCAM 工具进行现金流贴现绝对估值(WACC9%)得出新目标价17.6 元(原:16.7 元)。下调评级至“中性” 。风险:我们预计,T4 有望于年底投产,此前有望通过租赁或资产注入方式解决同业竞争问题。若资产注入,可能会影响公司盈利。
厦门港务
公司以“立足港口综合物流服务,实现企业价值最大化”为宗旨,主营以港口为依托的综合物流业务以及件散杂货、内贸集装箱的装卸、堆存、仓储和助轮船靠离泊等业务。是厦门口岸唯一一家以港口为依托、拥有完善的物流通道、完整的物流链条及高端物流专业人才和信息网络的企业,在船舶代理、装卸、公证交接、助靠离泊、仓储、运输等等港口物流领域处于行业领先者的地位。公司拥有东南沿海实力最强的国际船舶代理企业、全省规模最大的散杂货装卸码头、厦门港唯一的内贸集装箱装卸码头、福建省规模最大的集装箱运输车队、厦门港唯一提供海上专业拖轮服务的企业和先进的物流信息管理系统。
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