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随着飞机产品系列的扩充,公司将享受持续的高回报。大飞机项目的研制为西飞国际在大型客机制造领域提供了广阔的发展空间。随着新舟60、新舟600 产品市场的日益稳固以及未来定位高端市场的新舟700 产品的陆续交付,西飞仅在新舟系列上便可获得可观的收益;另外,西飞还在ARJ21 产品领域承担了85%的工作量,待2011 年ARJ21 进入批量生产后亦将为西飞的业绩做出贡献。
天相投资预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.19元、0.26元、0.36元,。
风险提示:国家对军品采购计划的调整、国家军备政策的调整、民品市场需求的变化、支线飞机市场面临国外产品竞争激烈竞争等外部环境变化均会对公司业绩产生影响。
哈飞股份(600038)
公司主营航空产品直升机,隶属中航工业集团。从现阶段来看,中航工业集团旗下的资产整合与整体上市正逐渐铺开,预计未来一年将进入高潮。建议投资者关注公司由于资产重组所引发的外延式扩张机会。
简要内容:中原证券研究所机械、航天军工行业分析师路永光表示,考虑整合重组,我们维持军工行业"强于大市"的评级,但需提醒的是估值风险。事实上,在军工行业的几轮上涨趋势中,除了对行业景气的信心和军品订单提升上市公司业绩的预期之外,还有一个重要因素,就是军工资产注入带来业绩增长的预期。
中原证券分析师指出,公司产品处于新老交替阶段,新一轮快速增长寄希望于新机型。公司现在主要产品直9,是我国陆军航空兵的主力机型,已装备多年,销售占公司收入的80%左右,该产品订单在未来两年内将保持稳定。总体看来,公司目前正处于产品的新老交替阶段,预计新产品进入和批产前,公司将维持平稳发展的态势,不会有爆发式的增长。未来新一轮的高速发展还要看哈飞集团正在研制的直15 等新一批机型的定型和量产。据了解,哈飞集团与法方合作研制的EC175-Z15的首架直升机日前成功首飞,已接到来自北美、亚洲、欧洲及中国15 家公司的150 家启动订单,而且填补了我国直升机谱系中6~7 吨级的空白,"十一五"后有望成为我国军方直9 机型的替代产品,市场前景广阔。我们预计直15 定型后,批量生产的任务还是由股份公司来承担,将取代直9 成为公司新的主要利润源。我们估算公司2010 年可实现每股收益0.28 元。
ST昌河(600372)
ST昌河由于2006年-2008年连续三年亏损,公司股票于2009年4月被要求停牌,并于2009年5月11日始暂停上市。与被强制停牌的尴尬局面相对应,ST昌河此后的重组工作却风生水起。停牌仅一个月后,ST昌河的资产置换项目获证监会核准,公司通过资产置换及定向增发取得了中航工业拥有的上海航空电器和兰州万里航空机电各100%股权。自此,传统的汽车制造逐渐淡出ST昌河的业务范畴,而航空机载照明及控制系统产品制造渐成公司主业。2009年,ST昌河净利润达263 0.83元;2010年上半年,公司实现净利润达6078.35万元,同比增长1178.2%。
ST昌河复牌首日大涨168.82%,一位业内专家指出,ST昌河之所以可以迎来168.82%的上涨,与公募"一哥"王亚伟麾下的两只基金华夏大盘精选证券投资基金(下称华夏大盘精选)和华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金(下称华夏策略 )位列ST昌河大股东不无关系。
在ST昌河暂停上市的命运已基本确定的2009年伊始,王亚伟管理的华夏大盘和华夏策略精选开始大举购入ST昌河股权。截至公司股票暂停上市之时,上述两只基金共持有ST昌河股份901.15万股股权,分列公司的第二大及第三大股东。伴随ST昌河高价复牌,潜心蛰伏16个月的王亚伟无疑又赚了个盆儿满钵儿满。由于华夏大盘精选与华夏策略精选吸入ST昌河的平均成本约为6.39元,两基金浮盈已远超1.4亿元,账面收益率高达250%。
一位分析人士指出,此次资产重组后,ST昌河将受益到整个航空制造业的飞速发展,这也为公司带来了一项利好。但公司复牌首日的股价是偏高的,大量获利盘的存在可能带来此后的大幅震荡。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]