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交通银行金融研究中心10日发布研究报告称,由于今年春节在1月份,2月份出口虽有恢复却低于预期,3月份出口规模仍明显低于去年年末的水平,今年一季度的出口恢复状况差于往年,预计4月份进口规模和出口规模继续大幅提升的可能性也较低,同比增速很可能保持在低位。
海关总署10日公布的数据显示,1至3月,我国进出口总值比去年同期增长7.3%。其中,出口4300.2亿美元,增长7.6%;进口4293.5亿美元,增长6.9%;累计贸易顺差为6.7亿美元。3月份当月,我国进出口总值增长7.1%。其中出口增长8.9%;进口增长5.3%;当月贸易顺差53.5亿美元。
交通银行金融研究中心研究员陆志明分析认为,3月份出口同比回落低位的主要原因:一是出口面临的形势仍较为严峻。去年3月已经开始进入出口规模较高的时期,而今年3月份出口规模尚未达到去年年末1750亿左右的水平,导致出口同比回落至低位。二是近期欧美经济复苏势头略有放缓。3月美国咨商局消费者信心指数小幅滑落至70.2,而欧元区17国失业率则上升至10.8%,发达国家经济复苏放缓降低了对中国商品出口的需求。三是国内沿海城市劳动力成本上升、人民币升值幅度较大等因素导致出口行业产能提升受限,2月份以来出口行业的产能恢复状况不及正常年份。
3月份进口同比大幅回落的主要原因:一是虽然3月份是全年进口状况开始恢复时期,进口规模较上月有所提升,但由于去年同期进口规模恢复更好,基数较高,使得今年3月份的进口同比仍出现大幅的回落。二是国内经济和进口需求虽略有好转,但整体上仍处于较为疲弱的状态。3月制造业PMI回升2.1至53.1,但进口仅回升0.7至51.5,这与进口规模小幅恢复性增长基本一致。三是国际大宗商品价格重归趋稳略降的态势。3月CRB指数从月初的503点震荡下行至495点左右,导致进口大宗商品的价值趋于下降。
3月出现贸易顺差的主要原因是出口规模增长高于进口。从2012年2月到2012年3月,出口规模提升了512亿美元左右,进口规模仅上升143亿美元左右,因此2月份的贸易逆差转为3月份的小幅顺差53.5亿美元。
报告认为,未来一段时间国际经济形势仍较为严峻。预计2012年4月出口同比可能保持低位。一是从历史数据看,4月份的出口规模往往与3月份基本持平,而今年3月份出口规模增长明显低于预期,4月份继续大幅提升的可能性也较低,同比增速很可能保持在低位。二是近期美国经济复苏也出现小幅放缓的态势,而欧债问题可能进一步扩大到西班牙,日本灾后重建提振效果尚不显著,发达国家市场整体仍很低迷。三是短期内国内出口企业经营状况难以得到明显好转,汇率、劳动力成本仍趋上行。
此外,预计2012年4月进口同比也或将低位徘徊。一是从历史数据看,4月份的进口往往与3月持平略低,今年3月份进口规模明显低于往年正常状态的水平,4月份进口大幅增长的可能性非常小,同比增速很可能继续在低位徘徊。二是受油价下行、QE3可能性较低等因素影响,近期国际大宗商品价格趋稳下调,CRB现货与期货指数的价差也收窄至80点左右。三是国内经济增速仍处于小幅放缓态势,对外部大宗商品进口需求短期难以有效提振。
综合来看,预计2012年4月贸易顺差仍将维持在低位,预计全年贸易顺差将在1200亿美元左右。(完)
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