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外管局最新数据显示,2011年末,我国外债余额为6949.97亿美元;其中,中长期外债(剩余期限)余额为1940.96亿美元;短期外债(剩余期限)余额5009.01亿美元,占比72%。
经济观察网 记者 欧阳晓红 尽管去年8月央行暂停受理境内企业从境外银行直接融入人民币,但截止去年末,我国短期外债占比仍居高不下。
当时的背景是,央行为稳定货币政策,在宏观调控背景下,急停境外人民币融资。此前的2011年6月份,央行出台了《关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》,其亮点是——境外机构人民币银行结算账户余额不纳入现行外债管理。央行突然暂停的举措是否意味着属于人民币外债范畴的海外人民币融资大量流入而产生管制失控。
因为去年下半年来,由于国内银根紧缩,机构转向外部融资,“借外债”模式悄然流行。
诸如,因境内融资成本骤增,一些企业开始寻求成本较低的境外融资。这些企业通常采用“内保内贷”的方式,借贸易名义进行人民币的借贷。所谓“内保内贷”是境内企业将自身资产抵押给内地银行,银行开具保函给企业,企业再以保函向香港银行贷款。
通常认为,某种程度上短期外债能够反映热钱流入速度——一些热钱正是借金融机构的短期外债指标进入境内。业界认为,作为短期流动资金的短期外债会积累很大的风险。
分析人士质疑,“借外债”模式背后亦隐藏着“受外部资金挟持”的风险,应严密监控资金流入的渠道和趋势,避免套利资金“大进大出”。
不过,结合去年四季度的国际收支平衡表,数据显示资金流入已大幅减少,甚至一度出现回流;缘何短期外债占比依然如此之高?
外管局数据显示,在我国2011年末的6949.97亿美元外债余额中,登记外债余额为4457.97亿美元,企业间贸易信贷余额为2492亿美元。
在外债余额中,中长期外债(剩余期限)余额为1940.96亿美元;短期外债(剩余期限)余额为5009.01亿美元,其中,企业间贸易信贷占49.75%,银行贸易融资占24.26%,二者合计占短期外债(剩余期限)余额的74.01%,就此,外管局表示,这主要与我国近年来对外贸易的快速发展密切相关。
登记外债余额中,中资金融机构债务余额为2119.53亿美元,占47.54%;外商投资企业债务余额为1363.60亿美元,占30.59%;外资金融机构债务余额为540.54亿美元,占12.13%;国务院部委借入的主权债务、中资企业和其他机构债务余额分别为373.71亿美元、59.25亿美元和1.34亿美元。
此外,登记外债余额中,美元债务占75.94%,日元债务和欧元债务分别占8.06%和7.49%,其他币种合计占8.51%。登记中长期外债(签约期限)余额中,投向制造业、交通运输和仓储及邮政业、电力和煤气及水的生产及供应业、房地产业、信息技术服务业分别占25.20%、13.35%、7.67%、4.87%和3.65%。
2011年,我国新借入中长期外债444.47亿美元,偿还中长期外债本金331.65亿美元,支付利息22.75亿美元。中长期外债项下净流入资金90.07亿美元,同比下降24.85%。
外管局表示,据初步计算,2011年,我国外债负债率为9.52%;债务率为33.31%;偿债率为1.72%;短期外债与外汇储备的比例为15.75%,均在国际公认的安全线之内。
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